En estos días se define en España el futuro del control energético en la Argentina.

Por Raúl Dellatorre
Página 12. Buenos Aires, 29 de Octubre de 2006

En territorio ibérico se define en estos días el futuro del control energético en la Argentina. La puja que se abre en Europa entre empresas de distinto origen por capturar porciones dominantes del negocio energético dejan entrever un escenario al que el país no podrá ser ajeno : el petróleo, el gas y la electricidad que se produce y consume en el país también serán un espacio de disputa entre las mayores empresas del mundo. Si el gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero logra concretar su sueño de conformar un holding energético entre sus empresas "insignia" del sector, ello tendrá el efecto de concentrar en una única mano el control de buena parte de los negocios del área en la Argentina. Pero si el mandatario español pierde la batalla frente a grupos de otros orígenes que se relamen a las puertas de Repsol, Endesa y Gas Natural, también habrá consecuencias ; nuevos y poderosos actores tendrán la puerta abierta para tallar en las importantes participaciones que dichas empresas tienen en el país.

Una enseñanza, por lo pronto, podrán sacar los políticos con aspiraciones de estadista en la Argentina, cualquiera sea la resolución de la disputa : la energía, como sector estratégico, es una cuestión de Estado, y conservar las empresas clave en esa actividad en manos de quienes compartan el interés nacional no es un tema menor. Así lo hace hoy España, y lo hicieron en su momento Francia, Alemania, Italia y Gran Bretaña.

"Si estos grupos de la construcción que avanzan en el terreno de las empresas energéticas están alineados con el gobierno de Rodríguez Zapatero, como se dice, para Argentina nada debería cambiar, dada la afinidad actual entre ambos gobiernos", sugirió una fuente argentina del sector, tomando en cuenta las noticias recientes sobre la entrada de Sacyr Vallehermoso al capital de Repsol YPF y del grupo Acciona en el paquete de Endesa.

Es más, en el caso de la petrolera, se asegura que el sentido de "operación amistosa" entre el grupo entrante y el actual controlante, La Caixa, garantiza que el management seguirá en manos de este grupo financiero catalán, también de reconocida afinidad con el socialismo de Rodríguez Zapatero.

¿Cambiaría la política de Repsol en la Argentina, en caso de un cambio en su composición accionaria que coloque a Sacyr por encima de La Caixa ?

Por las razones políticas expuestas, los analistas locales sugieren que no. Incluso, fuentes de la propia petrolera coinciden en Buenos Aires y en Madrid en que la constructora liderada por Luis del Rivero no tiene intención alguna de ocuparse de la gestión de Repsol.

Sin embargo, otras versiones, surgidas de círculos financieros madrileños, señalan que no sería de extrañar que La Caixa se vea obligada a disminuir sus participaciones en empresas industriales (Repsol y Gas Natural, principalmente) por las condiciones que le imponen las normas de Basilea (de supervisión y solvencia bancaria para todas las entidades financieras), como ya lo hizo el Banco BBVA.

Desde ese punto de vista, la entrada en acción de las constructoras debería interpretarse como una operación de reemplazo en la gestión de las empresas "insignia" para el gobierno español.

En ese caso sí habría que empezar a evaluar la posibilidad de un cambio en el gerenciamiento de las empresas. No sería ajeno a las mismas motivaciones que el Banco Santander (otro afín a los socialistas) esté cediendo sus participaciones accionarias en favor de las constructoras y pase a ocupar el rol, más adecuado a las normas mencionadas, de financiador de estas y otras ambiciosas operaciones de captura de activos.

Aun con perspectivas de estancamiento en la producción, Argentina sigue siendo un activo petrolero y gasífero fundamental para España. Constituye el 50% de las reservas contabilizadas por Repsol YPF, irremplazables desde todo punto de vista : no está en condiciones de obtener recursos equivalentes en ninguna zona concesionada en exploración que tenga en el resto del mundo, ni hay disponibles activos semejantes en venta en condiciones accesibles para la petrolera española. Bajo control de La Caixa o de Sacyr, la política de preservación de activos argentinos será la misma, en cuanto a preservar el recurso. Por la propia sobrevivencia de Repsol.

Por las mismas razones, los activos de Repsol en Argentina son apetecibles para las petroleras mayores (la española es la mayor entre las medianas, pero no llega a calificar como "grande"). De allí la preocupación de la compañía, y del gobierno español, de protegerla de eventuales embates hostiles para comprar sus acciones. Limitada La Caixa, otros actores toman la tarea de blindar paredes y techos.

La estrategia del gobierno español de sumar en un solo bloque a la petrolera, la gasífera y las eléctricas se asemeja, más que a un blindaje, a la de armar una fortaleza. Desde afuera, las grandes petroleras norteamericanas (Texaco, Exxon) y europeas (British Petroleum, Shell) y alguna energética alemana (E.ON) preparan su artillería para el ataque.

Desde Argentina, las centrales térmicas e hidroeléctricas, las distribuidoras eléctrica y gasífera y la petrolera en manos de las empresas españolas involucradas esperan la definición de la batalla para conocer su suerte futura.

Autoridades, reguladores, políticos y otros actores argentinos con supuesto papel protagónico en la cuestión siguen el tema sentados frente a la pantalla, esperando el próximo capítulo.

Las nuevas caras : Luis del Rivero y Juan Abello

Los dos flamantes miembros del Consejo de Administración de Repsol YPF, Luis del Rivero y Juan Abelló, comparten más que este destino común. Junto a José María Loureda, conforman el trío que creó Sacyr como constructora y luego la proyectaron al comprar y absorber la empresa inmobiliaria Vallehermoso. Entre los tres, con sus tenencias individuales, controlan el 37 por ciento del capital de Sacyr Vallehermoso.

Del Rivero y Abelló compartieron, además, asientos como vicepresidentes del Real Madrid, acompañando la presidencia de otro personaje de la construcción, Florentino Pérez, hasta el año pasado. Aunque mientras a Del Rivero se lo solía ver en el palco oficial del Santiago Bernabeu, rara vez Abelló se contaba entre los concurrentes.

La otra diferencia de origen es que mientras Del Rivero sólo heredó de su padre, coronel del Aire, un par de trajes y una palmada de aliento cuando se recibió de ingeniero, a Juan Abelló le tocó disfrutar de una suculenta herencia cuando la familia vendió el laboratorio que llevaba su apellido a uno de los emporios mundiales del rubro. Allí empezó a desarrollar su carrera como financista, primero como socio de Mario Conde, del que supo despegarse antes que estallara el escándalo del Banesto. Y luego incursionando en el negocio de las concesiones telefónicas, donde se dice que hizo una fuerte diferencia a favor.

De muy buena relación con Emilio Botín, líder del Banco Santander, Abelló es reputado como un financista de peso. Pero, sin duda, es Del Rivero el más hábil y ambicioso operador de los negocios económicos y, ahora, políticos del grupo. Aun cuando haya fracasado, un par de años atrás, en conquistar el control del BBVA al intentar desplazar a Francisco González, presuntamente en contacto con los intereses del gobierno. La operación fracasó, pero la compra y venta de acciones para intentarlo le dejó, una vez más, una más que interesante ganancia.