El Correo

ArgentineSoja Power

Claudio Scaletta — 2009-03-28T14:34:11Z

Javier Rodriguez

La très agitée discussion de par la nature de la structure agricole locale, semble concentrée dans la reproduction de slogans. Les représentants des corporations agraires de la Pampa Humide accusent leurs interlocuteurs « de ne rien connaître de la terre ». Les travaux académiques financés de façon privée ou émanant d'organismes internationaux s'avèrent de manière suspecte de l'ordre de l'apologie. De nombreux médias, associés à la communauté d'affaire, participent à un discours de plus en plus polarisé. Sans boussole, les protagonistes du débat avancent comme des somnambules, répétant mécaniquement des axiomes de maxime.

Dans ce paysage aride, le chemin pour ceux qui essaient d'aborder les problèmes agricoles depuis un point de vue de sciences économiques s'avère solitaire. Avec ses limites, l'université publique demeure comme un oasis. Dans un livre présenté cette semaine, l'économiste Javier Rodríguez trace une radiographie des Conséquences économiques du soja transgénique. L'Argentine, 1996-2006.

Rodríguez est en charge de la chaire d'Économie Agricole de la faculté de Sciences Économiques de l'Université de Buenos Aires, et est également chercheur du Cenda. Bien que son livre est le résultat d'une enquête antérieur au conflit séditieux dans lequel se trouvent aujourd'hui plongées les entreprises agricoles, il contient la majeur partie des éléments qui concourent à son explication, une pièce clef de tout diagnostic en vue de la définition d'une politique dans ce domaine.

Votre recherche se concentre sur la progression du soja transgénique à partir de 1996. Cependant, l'appellation sojisation est antérieure à l'usage des transgéniques. Quelle est la spécificité qu'ajoute l'usage des transgéniques ?

Je crois qu'il est clair que le processus de sojisation est préalable à la diffusion des semences transgéniques. Déjà en 1991 le soja était la culture principale du pays. C'est pourquoi le changement technologique vers l'usage de ces semences a été un tel succès : il s'est appliqué de façon massive sur ce qui était déjà de loin la culture la plus répandue. Sa spécificité est qu'il a permis une plus grande rentabilité, ce qui a accéléré sojisation.

En plus de l'augmentation du taux de profit, les effets économiques les plus connus de ce processus sont liés au besoin d'exploitations d'une grande taille plus grande et au remplacement des autres cultures, avec leurs conséquences sociales. Y a-t-il d'autres aspects absents du problème du débat économique ?

Ils sont divers. L'un est ce qui est arrivé avec l'emploi rural. La masse salariale totale de la production primaire s'est trouvée fort réduite. Il ne s'agit pas d'une réduction relative, ce qui est attendu de presque tout changement technologique, mais d'un processus beaucoup plus drastique de diminution absolue de la masse salariale. Le deuxième aspect est la répartition du revenu à l'intérieur du secteur agricole. Si d'un côté, il y a une augmentation des profits et des rentes et de l'autre une réduction absolue de la masse salariale, cela signifie que la participation des travailleurs au total du Produit est réduite, et cela bien que dans de nombreux cas le travail est plus qualifié que celui qui existait antérieurement. Un troisième point est de savoir si cela génère ou pas une plus grande valeur ajoutée. Beaucoup d'analystes ont pris l'habitude de s'exprimer en termes de tonnes totales de grains produits. Je crois qu'il faut chercher ce qui s'est passé avec la valeur ajoutée de la production.

Que s'est-il passé ?

Dans plusieurs régions on observe le remplacement d'une production intensive par le soja, qui est essentiellement extensif, ce qui sans aucun doute signifie une réduction en termes absolus de la valeur ajoutée par hectare. Ce point est très important pour évaluer les fortes différences régionales qu'affiche l'accélération de la sojisation. Les effets sont profondément différents. Une chose est la région « pampeana » et une autre, les zones « extrapampeanas ». Bien que la sojisation a l'apparence d'homogénéiser la production, en réalité elle présente des rendements par hectare très distincts et des substitutions de productions très différentes.

La sojisation signifie-t-elle ou non une plus grande richesse en termes de Produit ?

Sans doute, elle représente une plus grande richesse. Le problème c'est qu'il y a eu une approche très simpliste et amateur des conséquences de ce phénomène, selon laquelle, les principaux profits qui pouvaient être obtenus déborderaient inexorablement en un plus grand bien-être général sur toute la population. On réitère la vieille idée de l'écoulement automatique et, en définitive, une défense à outrance du libre marché. J'essaie de combattre cette position, qui semble totalement décalée de la réalité et qui n'analyse pas toutes les conséquences du processus dont nous parlons.

Les entreprises agricoles soutiennent que cette répartition ne se produit pas par l'effet du paiement des salaires, mais par la relation avec les autres secteurs, comme le transport, l'industrie qui en découle et les services, notamment.

Cela dépend. Il y a beaucoup de travaux, y compris un de 2002, qui soutiennent que tout ce changement technologique "devait avoir entraîné" une augmentation des postes de travail dans l'agriculture. Et la vérité est qu'il n'y a aucun fondement empirique pour soutenir cette affirmation, qui est totalement contraire à ce qui est réellement arrivé. Concernant des enchaînements vers la provision de fournitures-matériels ou vers une deuxième industrialisation, il faut souligner qu'il ne s'agit pas de processus automatiques.

Par exemple ?

Celui des tracteurs. C'est certain qu'il y a une augmentation de la demande de tracteurs, environ 85% de cette demande est couverte par l'importation. L'augmentation de la demande locale ne garantit pas une plus grande production mécanique. Autre exemple, celui du reste du matériel agricole. Vers 1960 l'Argentine était un exportateur important de machines, au moins à une échelle régionale. Nous exportions vers le Brésil, le Chili, l'Uruguay, et la Colombie émergeait. Depuis cette époque la production agricole a connu une réelle croissance. Mais l'industrie du matériel agricole a connu un comportement différent. D'abord elle s'est développée, après elle a chuté au milieu de la désindustrialisation généralisée du pays ; elle a survécu en partie aux années 9O et, à partir de 2002, a nouveau manifesté son potentiel d'exportation. Mais ne recommençons pas à penser qu'avec la croissance de l'agriculture cette industrie se développe seule, parce que cela signifierait que nous n'avons rien retenu de l'industrie en Argentine.

Et l'emploi ?

Un autre point est la création de postes de travail dans la chaîne commerciale, ou les étapes suivantes. Il faut souligner les différences qui existent entre des complexes agroindustriels et car tous ne sont pas aussi clairement liés au marché externe que le soja. Certains soulignent qu'il existe un nombre important de postes de travail dans la commercialisation, mais ils ne disent pas que sont comptées les boulangeries et les boucheries, par exemple, et que l'emploi dans ces activités dépend très fortement du marché interne.

En plus de la distribution entre les différents secteurs de l'économie, il y a celle qui est intrasectorielle. Comment se répartissent les principaux bénéfices entre les producteurs ?

Un point important de la recherche est l'analyse de ceux qui adoptent le changement technologique. Ici on a observé, avec les données reprises du Recensement National Agricole, que les petites exploitations dans leur majorité ne faisaient pas de soja. Cela ne leur convenait pas parce qu'elles n'ont pas la taille suffisante. Une strate suivante, qui dans la région pampeana se situe entre 200 et 500 hectares, n'a pas non plus la bonne taille pour faire du soja, mais a la possibilité de louer la terre à une troisième strate. Et ce troisième groupe, c'est ceux qui sortent de la production parce qu'il préfère louer que produire. De même, ceux qui continuent à produire ont le problème de leur taille -relativement petits pour faire du soja, et en conséquence ils ont des coûts plus élevés, alors que s'ils cultivent d'autres produits, ils ont une rentabilité moindre.

Ainsi la concentration de la production a-t-elle augmenté ?

Ce qu'on voit alors, c'est que le processus de concentration de la production qui a lieu dans la région pampeana est la conséquence directe de la plus grande taille minimale des exploitations que requiert la production de soja, ainsi que du manque d'alternatives de rentabilité similaire pour ces exploitations de plus petite taille.

Il existe une rationalité économique guidée par la rentabilité de la culture. Vous soutenez que cela conduit à un déséquilibre productif et social. Les tentatives du secteur public pour réguler ces déséquilibres se sont heurtées à la forte résistance des acteurs. Est-ce que les Droits d'Exportation sont le chemin unique de régulation ?

Évidemment non. C'est un outil extrêmement efficace dès lors qu'il modifie les prix relatifs, et avec cela il peut contribuer à égaliser les rentabilités des productions distinctes. Cependant, cela doit être complété par d'autres instruments.

Etes-vous d'accord avec l'actuel niveau de rétentions ?

Il me semble que maintenant il est clair que, au-delà de leur niveau, les rétentions ne doivent pas être fixes. De plus, tout niveau de rétentions doit à être associé à une politique plus générale pour le secteur.

La sojisation était-elle inévitable ?

Le sojisation fut une réponse à une transformation de la demande mondiale d'aliments. Dans ce sens, le processus aurait pu être différent, s'il on n'avait pas laissé toute la régulation aux mains du marché, notamment à partir de l'adoption des transgéniques. Avec une autre régulation on aurait pu obtenir, en plus d'augmenter des exportations, de remplir d'autres objectifs souhaitables pour le développement agricole, comme l'amélioration des stocks d'aliments accessibles pour la population, la promotion d'un développement plus intégré au niveau régional qui défendrait l'apport de valeur locale, et la protection de l'environnement.

La surface implantée de soja va-t-elle continuer à augmenter ?

Elle a continué d'augmenter après le conflit ; elle s'est accrue d'environ 400.000 hectares sur la saison 2008/09, comparé à la précédente, et tout laisse prévoir que cette tendance se poursuit.

L'INTERVENTION DE L'ÉTAT

Quelle est votre opinion sur le débat écologique quant aux effets supposés négatifs sur la santé humaine des transgéniques ?

Quand on parle des effets possibles sur la santé, il s'agit d'effets à long terme. Et leurs résultats pourraient affecter les profits immédiats des certaines entreprises. Il est clair que l'étude de ces effets ne peut pas rester entre des mains privées, mais doit faire partie de l'action de l'État, veillant à l'intérêt général.

Le problème est-il la semence, son caractère transgénique, ou le mode de production dans lequel il se déroule ?

De l'étude des "conséquences" d'un processus de diffusion d'un changement technologique, comme c'est le cas, il ressort que les résultats ont pris la tournure qu'ils ont pris, parce qu'ils traduisent la façon dans laquelle le processus a été régulé. Je crois que la clé est de discuter sur le contexte général dans lequel se fait la dite diffusion, parce que là réside la possibilité d'obtenir des résultats différents.

Considérez-vous comme justes les patentes et les redevances que réclament ceux qui ont crée les nouvelles technologies ?

Le thème des patentes et des redevances est très particulier en Argentine, de par la façon dont la diffusion des semences GM a été promue. Le fait qu'au départ on ne payait pas de redevances pour ces graines fut une stratégie de diffusion très profitable. Donc, dès lors que toute concurrence que toute concurrence non transgénique fut éliminée, en particulier pour le soja, les divers entreprises de semences ont commencé à toucher ces redevances. Dans le cas du soja, un vrai monopole s'est établi. Il n'est pas possible de se procurer d'aucune façon des semences non GM. À partir de ce monopole l'entreprise a commencé à signer une série "d' accords privés" de redevances étendues, surtout avec les grands producteurs, quelque chose qui sans aucun doute est en incompatible avec la loi en vigueur sur les semences.

Comment s'expliquent ces résultats ?

Il semble compréhensible que les études diffusées par les parties prenantes, comme des organismes ou des entreprises de biotechnologie, sont clairement dans l'apologie. Plus étrange c'est ce que rien n'est dit des effets négatifs dans des travaux académiques, comme par exemple ceux réalisés par la FAO.

La FAO a réalisé toute une série d'études sur la base de la méthodologie orthodoxe, et cela donne comme résultat, en préalable, que tous les effets d'un changement technologique sont considérés comme positifs. Dans le livre je critique fortement le cadre théorique dans lequel ces travaux ont été menés. Il est nécessaire de le discuter, parce que c'est que là se trouve la base des résultats obtenus par de telles études. Ce qui est lamentable c'est que de ces travaux est déduit la politique que les gouvernements doivent mettre en oeuvre , c'est accepter comme unique régulation celle des prix de marché. Cela finit par être contraire aux objectifs énoncés par la FAO elle même, dont on suppose qu'ils devraient soutenir le développement économique des pays.

Suplemento CASH, Página 12. Buenos Aires, le 26 mars 2009.

Traduction pour El Correo : Carlos et Estelle Debiasi

"La discussion est dure et complexe" face à la désastreuse expérience internationale du Groupe Suez dans la gestion des services publics argentins.

Claudio Scaletta — 2005-01-24T17:35:24Z

Changement d'accent dans le conflit avec le Groupe français. Après les menaces de résiliation et de possible renationalisation, le Gouvernement examine quels seront ses apports d'investissements.

Fonds publics pour Aguas Argentinas

Loin du discours dur de ces derniers jours, le Gouvernement a changé de registre dans son conflit avec Aguas Argentinas SA. à son arrivée en France, le ministre de Planification Fédérale, Julio de Vido, a confirmé que la discussion avec l'entreprise, contrôlée par le groupe français Suez, passe aujourd'hui par quelle sera la participation annuelle de l'État apportera au plan d'investissements de l'entreprise. Spécifiquement, sous quelle forme l'argent de l'État sera versé à l'actif de l'entreprise et quelle sera la participation éventuelle qu'il s'accordera dans sa gestion.

De cette manière, de Vido a confirmé au moins une partie des déclarations faites par Robert Lavagna jeudi passé à Radio France Internationale. Le titulaire du Ministère de Finances non seulement avait affirmé que le "plafond" d'augmentation de tarifs offert par le Gouvernement était de 16%, contre une demande l'entreprise de 60%, mais aussi que l'augmentation - dont l'annonce a provoqué la colère du président Néstor Kirchner et de ses ministres les plus proches- servirait à ce que l'entreprise porte ses investissements à 250 millions de pesos. À ce montant, l'État argentin ajouterait "un chiffre légèrement plus petit d'investissements directs jusqu'à arriver à (un total de) 400 millions de pesos". Concrètement, pour les nouveaux investissements, Aguas Argentinas ne devrait pas ôter un centime de ce qu'elle perçoit actuellement de ses clients mais le total proviendrait d'une partie de l'extra payé par les utilisateurs et une autre des apports de l'Etat.

Bien que l'augmentation de tarifs ait été niée, et Lavagna publiquement démenti, de Vido a confirmé hier un non à l'augmentation des tarifs, et un oui à un apport fait par l'État dans le plan d'investissements. De fait, il a aussi relégué du centre du débat la possible résiliation de la concession, et l'éventuelle renationalisation, pour le concentrer sur des questions de forme, comme celles par laquelle les fonds de l'Etat seront présents dans le patrimoine de l'entreprise. L'écueil dépassé, la négociation avec Aguas, bien que "dure, complexe et critique", serait résolue "dans les prochaines semaines".

Dans les déclarations effectuées à Radio Nationale depuis l'Aéroport d'Ezeiza, de Vido il a détaillé qu'avec le groupe Suez "nous avons avancé dans les conversations, la négociation se dirige lentement vers un point de décisions importantes dans le cours sûrement des prochaines semaines".

"On examine sur le fonds les investissements qui manquent dans le but de porter en avant le Plan Directeur de l'entreprise et qui est retardé. Ainsi l'État argentin doit faire des apports énormes dans le cadre de l'affaire, non sur la concession en elle-même mais sur l'entreprise ", a- t-il expliqué déjà.

Ce qu'on examine aujourd'hui est "sous quelles formes juridiques, sous quel aspect comptable on va activer les ressources que l'État argentin investit et, évidemment, qui doivent être activées en faveur" de l'État, "parce que ce sont des ressources de tous les citoyens", a-t-il considéré. Par conséquent, "ce que nous examinons avec l'entreprise est quel rôle assumerait" l'État "dans la conduite de l'entreprise, en commun accord avec le concessionnaire, si nous pouvions arriver à un accord", a t-il clarifié.

Sur les hypothèses de résiliation, de Vido s'est limité à répondre qu'il ne faisait pas "futurologie", et que "tous les contrats ont des articles qui prévoient des sanctions, l'un d'eux, peut-être le principal, est la résiliation" et la "dissolution" contractuelle dans "accord commun".

L'expérience internationale du groupe Suez dans la gestion des services publics d'eau et des égouts montre que ses contrats ont pris fin autant par "un commun accord" que par le rejet de la part d'une citoyenneté affectée.

Les résultats désastreux de leur gestion à Atlanta, Etats-Unis, ont fait qu'United Water, contrôlée par Suez, avec le maire de la ville ont annoncé, il y a précisément deux ans, une marquante et honteuse annulation "à l'amiable" du contrat avec une anticipation de 15 ans sur les 20 ans accordés à l'origine.

En avril le 2004, Ondeo, aussi contrôlée par Suez, a abandonné Porto Rico au bout de deux ans d'une concession sur 10 ans.

En Bolivie, l'indignation des citoyens face au mauvais service a été le déclencheur pour que le gouvernement le retire la concession à une autre filiale de Suez, Aguas de l'Illimai. Pour l'obtenir, les clients de El Alto et La Paz ont mené une mobilisation populaire active pendant trois jours.

En revenant à ces latitudes, deux stratégies semblent aujourd'hui en jeu. Celle du Gouvernement, qui tend généralement la corde au maximum avant de fermer toute négociation, mais qui a démontré aussi dans quelques cas, comme avec le Correo (la Poste argentine ), l'espace radioélectrique ou les chemins de fer San Martín, qui peut arriver à la rupture, et celle de Suez, qui depuis la concession du service en 1993 a parié sur la renégociation contractuelle constante, tant pour obtenir des augmentations de tarifs que pour faire baisser ses obligations d'investissement et les amendes émergentes liées au non respect de ceux-ci.

Bien que le contrat original inclut, durant les seules 5 premières années, des investissements proches de 1.400 millions de pesos (363 millions d'euro *), Aguas a seulement investi autour de 550 millions (142,5 millions d'euro). Cela n'a pas évité qu'elle obtienne des augmentations de tarifs qui ont atteint 88% en 2001, ni qu'elle élude des amendes qui atteignent aujourd'hui plus de 60 millions de pesos (15, 5 millions d'euro).

Dans les années 90, la rentabilité nette de la filiale locale de Suez a été de 23% en moyenne annuelle ; celle de la maison mère française, en revanche, est seulement de 6%.

Malgré tout, Aguas Argentinas ne s'est pas privée, après la sortie du régime de convertibilité, d'entamer un procès à l'État argentin devant le Ciadi, tribunal arbitral international pour la "protection d'investissements" de la Banque Mondiale. (Ce dernier organisme est actionnaire d'Aguas Argentinas par le biais de la « Corporation Financière Internationale » (CFI), son bras armé pour opérer dans le secteur privé. La CFI détient 5 % de l'entreprise et, simultanément, elle est son principal créancier.NDLT)

Paradoxalement, la plainte - qui suit son cours devant le tribunal- a été déposée pour un soit disant non respect contractuel : la Loi d'Urgence Économique a empêché le concessionnaire de dollariser les tarifs et de continuer à les indexer sur l'inflation des Etats-Unis. Déjà pendant l'administration Kirchner, l'entreprise s'est engagée à investir 242 millions de pesos en 2004(62,7 millions d'euro).

De cette façon, elle a obtenu que le Gouvernement laisse en suspens les amendes infligées pour 10.2 millions de pesos. Peu avant le voyage du Président et de sa délégation en France, et devant la persistance du non respect de ses obligations, l'Etoss, l'entité régulatrice du secteur, a intimé à l'entreprise de payer toutes les amendes dues. Il a aussi ajouté 2 millions de pesos qui devraient être rendus effectifs cette semaine.

* 1 € = 3.86 pesos au 24/01/2005

Página 12->http://www.pagina12web.com.ar/diario/economia/2-46549.html]. Buenos Aires, 24 janvier le 2005

Traduction pour El Correo : Estelle et Carlos Debiasi

Argentine : Le prix de la crise financière est sur le point de toucher tous les argentins

Claudio Scaletta — 2003-03-12T00:52:00Z

Un trou de milliers et de milliers de millions. L'addition par laquelle la crise financière est sur le point de concerner tous les argentins par la voie habituelle : un bon public. On a déjà dépensé 20500 millions de dollars et le coût peut s'élever à plus de 27000 millions en juin. Le prochain gouvernement peut se trouver avec une dette externe déjà non maniable d'un montant de 170000 millions. La Cour, instrument d'une redollarisation dont le coût pour la société peut s'élever à des milliers de millions.<

Les nouveaux jugements du Pouvoir Judiciaire qui ont redollarisé les dépôts (Cour Suprême), crédits privés et prêts garantis (tribunaux de première instance) ont mis à nouveau au centre du débat de la politique économique argentine un point que l'administration Duhalde - Lavagna préférerait maintenir discret : le transfert à l'ensemble de la société, par le biais de l'augmentation significative et continue de l'endettement public, du coût de la crise financière. En accord avec un travail récent de l'Institut Études et Formation de la CTA, sauver les banquiers pourrait se terminer en coûtant aux argentins, y compris presque aux 10 millions d'indigents et à ceux qui n'ont jamais foulé le sol d'une banque, environ 27000 millions de dollars, ce qui est une estimation aussi partagée par les consultants les plus proches de l'establishment. De ce chiffre, quelque 9000 millions correspondent à la dette émise ces derniers mois par le gouvernement de Fernando de la Rúa, plus de 11500 millions de la dette émise après la pesificación asymétrique, tandis que le reste représente le coût potentiel de la redollarisation, si le retour au dollar se limite seulement aux dépôts. Par conséquent, le gouvernement qui sortira des prochaines élections devra entamer sa gestion avec un endettement proche de 170 milliards de dollars.

Quand il s'agit d'utiliser la capacité de régulation de l'État pour transférer d'immenses ressources en pouvoir économique, les différents moyens qu'a utilisé l'Argentine peuvent servir de leçons au monde entier. Le processus, qui s'est intensifié à partir de 1976 et s'est dépassé lui-même pendant la convertibilité, n'a pas été arrêté par l'actuelle administration.

Au début de la convertibilité la dette externe avoisinait les 58 milliards de dollars, à la fin , elle était de 144 milliards. Pendant cette période le pays a payé 80 milliards et a vendu des entreprises pour une valeur de 30 milliards (en recevant en paiement des titres de dette à valeur nominale). Bien que le pays ait payé deux fois ce qu'il devait, l'endettement a augmenté 2,5 fois. Mais l'implosion de la convertibilité qui s'est développée avec la fuite de capitaux de 2001 - fuite qui selon la Commission spéciale de la Chambre de Députés qui a fait des recherches sur le sujet a été menée par les banques elles-mêmes - n'a pas signifié la fin des transferts. Malgré son discours guerrier contre "les secteurs qui se sont les plus enrichis pendant les "'90, le couple Duhalde - Lavagna pourrait laisser le pouvoir en ayant récompensé le secteur financier avec rien de moins que 17660 millions de dollars, plus de 56500 millions de pesos. Seulement la moitié de ce chiffre correspond à la potentielle redollarisation complète du stock de « Cedros ".

Comme nous explique Alejandro López Mieres, auteur avec Claudio Lozano du rapport de l'Idef-CTA, "le blindage du système financier" a été entamé par Domingo Cavallo, quand il a permis que « les endettés » (catégories 3,.4,.5 et 6) puissent annuler leurs passifs avec des titres publics, mode opératoire qui a été en vigueur jusqu'à mai 2002. Le mécanisme a permis que les banques ne provisionnent pas les pertes considérables dues au non recouvrement et qu'elles reçoivent en échange des titres publics dépréciés (qui cotaient à 35 % de leur valeur nominale), titres qui ont été ensuite transformés en prêts garantis à 100 % de leur valeur. Au moment du défaut, l'État avait avec les banques un endettement de plus de 9000 millions de dollars (voir point 1 du tableau), principalement à cause de cette opération.

Le second grand transfert, qui a rapporté des bénéfices spéciaux à la population bancarisée, a été la pesificación asymétrique. Pour compenser la différence entre 1 et 1,40 plus le CER, le Trésor a émis des bons en pesos qui représentent aujourd'hui environ 4400 millions et du titres en dollars pour presque 8700 millions (voir point 2). On souligne ici non seulement le bénéfice extraordinaire qu'ont reçu ceux dont les dettes se sont « pesifiées » dans une parité de 1 à 1, mais aussi ceux qui ont, contrairement à la grande majorité de la société, reçu 0.40 plus le CER pour chaque "peso" préalable à la dévaluation. Comme on le sait, ceux qui en ont profité n'ont pas été seulement les banques, mais aussi beaucoup de leurs clients.

Le sauvetage du système financier argentin s'est poursuivi avec l'émission de bons pour reprogrammer les dépôts recueillis dans le corralito. D'abord, dans l'échange I de juin 2002, le Trésor a émis les Bons de l'État National (Boden) à 5 ans en pesos et en dollars à 3 et 10 ans pour plus de 5400 millions de dollars, en échange il a reçu des banques des prêts garantis et des titres en portefeuille pour quelque 3500 millions. Ainsi, la dette publique a augmenté plus de 1900 millions de dollars (point 3). l'État a aussi échangé aux banques des bons Boden 2007 en pesos et pour 2012 en dollars, pour couvrir des positions externes des banques, ce qui a signifié selon l'Idef-CTA un nouvel accroissement de dette de plus de 920 millions de dollars (point 4). Ces 4 points représentent le coût total que l'État a assumé jusqu'à aujourd'hui pour sauver un système financier, le même que pendant la décennie 90, était considéré par les économistes de l'establishment comme solvable, dynamique et moderne. Dans l'ensemble il s'agit de plus de 20500 millions de dollars, dont 11.500 millions ont été accordés par le gouvernement d'Eduardo Duhalde. Mais l'histoire ne se termine pas là'.

Les récents jugements et les demandes qui, par conséquent, effectuera le puissant lobby financier permettent de prévoir qu'une nouvelle dette va être générée. Sur ce point le rapport de l'Idef-CTA est optimiste. Il considère que l'État versera une compensation aux banques pour ce qui est payé au titre de la décision de justice , ainsi que pour la différence qui existe entre l'ajustement des dépôts par l'intermédiaire du CER et l'ajustement des crédits hypothécaires par le CVS (coefficient de variation salariale), ce qui représente presque 2800 millions de dollars (point 5), valeur qui a été reconnue par la lettre d'intention élaborée avec le Fonds Monétaire International. À ceci s'ajoute aussi le coût net de la redollarisation du stock de Cèdros, avec un bon en dollars à 10 ans, quelque 3350 millions de dollars (point 6).

Dans le meilleur des cas, alors, la redollarisation signifiera un accroissement de la dette de plus de 6100 millions de dollars, ce qui complète le dit coût final du sauvetage du système pour 27 milliards de dollars, environ 90 milliards de pesos, beaucoup plus que la valeur patrimoniale de l'ensemble des banques. En accord avec le dernier rapport hebdomadaire de « l'Ieral-Fundación Mediterránea », la contrepartie d'endettement de cet énorme transfert de ressources sociales signifiera que les passifs du secteur public pourraient augmenter en juin d'environ 170 milliards de dollars. Mais le chiffre est encore provisoire. Les effets de la redollarisation sont imprévisibles. La seule certitude est que la bataille judiciaire n'arrêtera pas sa marche. Les jugements pourraient inclure un effet rétroactif pour ceux ayants retirés leurs dépôts pesifiés, la redollarisation complète des prêts garantis et aussi de tous les crédits. Sans oublier que les banques réclament que le trésor se charge du coût de l'argent déjà restitué à ceux qui ont eu recours à la justice ;

Pendant ce temps, la conduite économique continue en agissant comme si cette réalité n'avait rien voir avec sa gestion. Dissimulé derrière un discours contradictoire anti lobby, ils essayent de couvrir le soleil avec les mains. L'objectif est de ne pas apparaître comme responsable de l'augmentation de la dette et d'éviter d'assumer le coût politique pour dire aux épargnants que les dollars reconnus par la Cour Suprême "ne sont pas là". Et dans le contexte actuel assumer qu'on ne dispose pas des dollars peut directement, ou presque, mettre en place la solution la plus chère aux banquiers : résoudre la redollarisation avec un bon obligatoire à 10 ans.

De l'etude de la CTA ressort que le corralito et le corralon mis en marche par Domingo Cavallo et maintenus par le gouvernement actuel du pays ont offert un temps suffisant pour transmettre de la crise financière envers l'ensemble de la société. En conséquence ce qui est le rouge des banquiers sera couvert par toute la population, même de ceux qui n'ont jamais foulé le sol d'une banque. La procédure à employer est connue et est bien recommandée par les organismes financiers internationaux : l'ajustement fiscal. Mais si la crise financière a été déliée parce que "les marchés" ont perçu le non recouvrement de la dette publique, les 170 milliards de juin devraient être indéfendables. Quand les niveaux de recettes publiques et du PBI sont tombés à plus de la moitié mesurés en dollars. Depuis quelques secteurs du pouvoir économique on suivi considérant l'État comme le grand compensateur", avec une capacité infinie pour émettre de nouveaux titres , les échéances de dette de court terme représentent déjà plus du double des réserves de la Banque Centrale. Ce qui est paradoxal c'est que, malgré l'immense coût social que devront affronter des générations d'argentins, le système financier suit sans remplir ce qui est supposé être sa fonction essentielle. C'est-à-dire, offrir du crédit pour dépasser la stagnation.

À rythme accéléré

Bien qu'en février on ait doublé la sortie de fonds par la sortie des Cedros, avec 870 millions de pesos contre 443 millions en janvier, et par l'accroissement des recours en justice, 450 millions de pesos face à 270 millions de pesos, ce qui n'a pas été traduit par une consolidation de la tendance à la hausse des dépôts, a soutenu la Fondation Capital dans son dernier rapport.
En janvier la croissance nette des dépôts a dépassé 1400 millions de pesos, février a abouti à une augmentation nette d'approximativement 500 millions de pesos. Et ceci bien que les taux d'intérêt bancaires aient monté, "propulsées par une politique plus agressive de captation par les organismes pour retenir l'argent qui pouvait sortir du corralon", ce qui a placé les rendements des taux fixes à court terme (30 jours) autour de 20 pour cent annuel, avec une augmentation de presque cinq points par rapport à janvier. Mais l'explication de la FC n'a pas porté sur les doutes que produit la solvabilité du système financier mais dans la plus grande incertitude face aux prochaines élections, qui provoquent "une tendance vers le meilleur placement court terme des placements du système financier", puisque seulement 15 pour cent des nouveaux dépôts ont été supérieurs à 60 jours. "La montée des taux d'intérêt dans le circuit bancaire et le meilleur placement à court terme pendant février anticipent la période d'incertitude importante liée à l'élection du 27 avril", a conclu le rapport.

Accroissement de la dette publique
À la date du 05/03/2003

TC = 3,20 $/1 u$s
CER = 1.4260 dans mill. en millions u$s

1. Dette à calculer d'actifs
Prêts garantis : 24.670,0 / 7.709,0
Bon R.M.L. : 4.172,5 / 1.303,9
Dette ex-ante : 28.842,5 / 9.012,9

2. Nouvelle dette par pesification asymétrique
Bon compensatoire : $ 4.397,8 / 1.374,3
Bon compensatoire : u$s 23.433,6 / 7.323,0
Accroissement dette : (déjà émise) 27.831,4 / 8.697,3

3. Nouvelle dette par des dépôts reprogrammés
Bons u$s 3 ans : 2.833,0 / 885,3
Bons u$s 10 ans : 14.061,4 /4.394,2
Bons $ 5 ans : 505,8 / 158,1
Dep. indisponibles du BCRA : $ -11.261,2 / - 3.519,1
Accroissement dette : (déjà émise) 6.139,0 / 1.918,5

4. Nouvelle dette pour couverture (art. 29 dec. 905)
Boden/billet à ordre 2012 : 7.841,0 / 2.450,3
Garantie : -4.891,8 / -1.528,7
Accroissement dette :(déjà émise) 2.949,2 / 921.6

5. Reconnaissance dif. recours et CER vs CVS
Compensation $ : (estimée) 8.900,0 / 2.781,3

6. Redolarisatión du stock de CÈDROS
Bons u$s 10 années : 28.435,2 / 8.886,0
Dep. indisponible du BCRA $ : -11.261,2 / -3.519,1
Accroissement dette : (déjà émise) 10.695,2 / 3.352,2

7. Total de dette assumée par l'état : 119.249,3 / 37.265,4

8. Apports des banques : 33.893,1 / 10.591,6

9. Nouvelle dette assumée à partir de la crise financ. : 56.514,9 / 17.660,90

10. Coût total (dette expost) : 85.356,2 / 26.673,80

Source : Idef-CTA.

Página 12, de du 10 mars 2003

Traduction pour El Correo : Estelle et Carlos debiasi